Harga Emas tampaknya semakin kehabisan tenaga. Meskipun Dolar AS jatuh ke level terlemah terhadap euro dalam empat tahun di awal bulan, Emas lebih atau kurang tetap berada di level sedikit di bawah $3.400 per troy ons, lapor Kepala Riset Valas dan Komoditas Commerzbank, Thu Lan Nguyen.
Momentum kenaikan kemungkinan akan melambat secara signifikan
"Kenaikan harga tajam baru-baru ini dari logam-logam mulia lainnya, seperti perak, platinum, dan paladium, juga menunjukkan bahwa investor melihat sedikit potensi kenaikan pada logam yang selama ini sangat populer tahun ini, dan sebaliknya mencari alternatif. Setelah kenaikan harga hampir 30% dalam empat bulan, hal ini tidak mengejutkan. Kami sendiri telah berulang kali menunjukkan bahwa pergerakan ini tidak dapat dijelaskan oleh faktor-faktor fundamental. Misalnya, ekspektasi suku bunga AS, yang biasanya mendorong harga Emas, tidak turun hampir secepat kenaikan harga Emas yang akan disarankan."
"Sebaliknya, meningkatnya permintaan untuk aset-aset safe haven akibat risiko (geo)politikal kemungkinan telah memberikan dorongan utama. Hal ini diperkuat oleh fakta bahwa Dolar AS tidak diminati sebagai safe haven, seperti biasanya, karena kebijakan (tarif) AS yang tidak menentu menyebabkan kepercayaan terhadap mata uang AS menurun. Banyak investor tampaknya lebih memilih Emas sebagai alternatif untuk dolar. Namun, selera investor terhadap logam mulia kuning kini tampaknya mulai memudar."
"Meskipun kami memprakirakan harga akan naik lebih lanjut menjadi $3.600 per troy ons dalam tahun mendatang karena kondisi yang terus mendukung Emas – seperti prospek penurunan suku bunga AS yang tajam dan ketidakpastian yang terus berlanjut seputar politik AS – momentum kenaikan kemungkinan akan melambat secara signifikan. Oleh karena itu, kami tidak meningkatkan prakiraan kami lebih lanjut, meskipun kami kini memprakirakan lebih banyak penurunan suku bunga oleh The Fed dan depresiasi Dolar AS yang bahkan lebih signifikan daripada yang diperkirakan sebelumnya."
